12 věcí, které potřebujete vědět o účetní závěrce

Vědět, jak pracovat s čísly v účetní závěrce společnosti je zásadní dovednost pro akciové investory. Smysluplnou interpretace a analýza rozvah, výsledovek a prohlášení cash flow rozeznat investiční kvality dané společnosti je základem pro investiční volby inteligentní. Nicméně, rozmanitost finančního výkaznictví vyžaduje, abychom se nejprve seznámit se s některými hlavními charakteristikami účetní závěrky poté se zaměřuje na jednotlivé firemní finance. V tomto článku vám ukážeme, jaké finanční výkazy mají nabídnout a jak je používat ke svému prospěchu.

Cvičení: Advanced Finanční analýza

1 Účetní závěrka je Scorecardy

Existují miliony individuálních investorů po celém světě, a zároveň velké procento těchto investorů vybralo podílové fondy jako nástroj volby pro své investiční činnosti, velmi velké procento individuálních investorů jsou také investovat přímo do akcií. Obezřetná investiční postupy diktovat, že hledáme kvalitních společností se silnou rozvahou, pevných příjmů a pozitivní cash flow.

Ať už jste do-it-yourself nebo se spolehnout na vedení od investici profesionální, učení některé základní dovednosti Finanční analýza může být velmi užitečné – rozhodně to není jen pro odborníky. Před téměř 30 let, podnikatel Robert Follet napsal knihu s názvem Jak udržet skóre v podnikání (1987). Jeho hlavním bodem bylo, že v podnikání si udržet skóre s dolary, a scorecard je finanční výkaz. Poznal, že spousta lidí, kteří nechápou udržet skóre v podnikání. Oni zaplést o zisku, aktiv, peněžní tok a návratnost investic.

To samé by se dalo říci dnes o velkou část investorské veřejnosti, a to zejména pokud jde o identifikaci investičních hodnoty v účetní závěrce. Ale nenechte se tímto zastrašit; to lze provést. Jako Michael C. Thomsett říká v Mastering fundamentální analýzy (1998):
Že není žádným tajemstvím, je největší tajemství Wall Street – a jakéhokoli specializovaného průmyslu. Velmi málo ve finančním světě je tak složitý, že jej nemůžete pochopit. Základy – jak vyplývá z jeho názvu – jsou základní a poměrně nekomplikovaný. Jediným faktorem, komplikuje finanční informace je žargon, příliš složitá statistická analýza a složité vzorce, které nemají předávat informace o nic lépe než Straight Talk. (Pro více informací viz úvod do fundamentální analýzy a jaké jsou základy?)

Co bude následovat, je krátká diskuse o 12 společných charakteristik v účetní závěrce mít na paměti před zahájením analytické cestu.

2 Co finančních výkazech k použití

Pro účely investičních analýz, finanční výkazy, které jsou použity, jsou rozvaha, výkaz zisku a ztráty, výkaz cash flow, stejně jako vlastní kapitál a nerozdělený zisk. Pozor: tam jsou ti v obecném investorské veřejnosti, kteří mají tendenci soustředit se jen na výkaz zisku a ztráty a rozvahy, a tím degradovat úvahy cash flow k poněkud sekundární postavení. To je omyl; Nyní stačí provést trvalou duševní vědomí, že výkaz cash flow obsahuje kriticky důležité analytické údaje. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na Reading rozvaze, Pochopení výkazu zisku a ztráty základů cash flow).

3 Vědět, co se skrývá za čísly

Čísla v hospodaření určité společnosti odrážely skutečné světové události. Tato čísla a poměrových ukazatelů / indikátorů, které jsou odvozeny od nich investičních analýz jsou snadněji pochopit, pokud si můžete představit základní realitu tohoto v podstatě kvantitativní informace. Například před zahájením křupavý čísla, mít pochopení toho, co firma dělá, jejích produktů a / nebo služeb a odvětví, ve kterém působí.

4 Rozmanitost účetního výkaznictví

Neočekávejte, že účetní závěrka, aby se vešly do jedné formy. Mnoho článků a knih o analýze finančních výkazů se one-size-sedí-všichni přístup. Čím méně zkušený investor se chystá ztratit, když on nebo ona narazí na prezentaci účtů, které nespadá do hlavního proudu nebo takzvaný typický podnik. Stačí si uvědomit, že k odlišné povaze obchodních aktivit vede k rozmanitosti prezentace účetní závěrky. To platí zejména v rozvaze; Na capita příjem a cash flow výroky jsou méně náchylné k tomuto jevu.

5 Výzva pochopení finanční žargonu

Nedostatek jakékoli znatelné standardizaci terminologie finančního výkaznictví komplikuje chápání mnoha záznamů v účetní závěrce. Tato okolnost může být matoucí pro začínajícího investora. Je tu malá naděje, že se věci změní k této problematice v dohledné době, ale dobrý finanční slovníku může výrazně pomoci.

6 Účetnictví je umění, ne věda

Prezentace finanční situaci společnosti, jak vylíčený ve své účetní závěrce, je ovlivněn odhadů řízení a rozhodnutí. V nejlepším případě je vedení úzkostlivě čestný a upřímný, zatímco vnější auditoři jsou náročné, striktní a nekompromisní. Ať tak či onak, nepřesnost, která může být ze své podstaty nacházejí v procesu účetnictví znamená, že uvážlivý investor by měl tázavý a skeptický přístup vůči analýze finančních výkazů. (Pro související obsah, viz nezapomeňte přečíst prospekt! andHow číst poznámky pod čarou – Část 2: Vyhodnocení účtování riziko).

7 Dvě klíčové účetní zvyklosti
Všeobecně uznávané účetní zásady (GAAP) nebo Mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS) jsou použity k sestavení účetní závěrky. Obě metody jsou legální ve Spojených státech, ačkoli GAAP se nejčastěji používá. Hlavní rozdíl mezi těmito dvěma je, že GAAP je více pravidlo vychází, zatímco IFRS je princip založený. Oba mají různé způsoby vykazování hodnoty aktiv, odpisy, zásoby a další. (Pro související obsah, viz: Jaké jsou některé z hlavních rozdílů mezi IFRS a US GAAP?

Osm. Prohlášení Informace Non-Financial

Informace o stavu hospodářství, průmyslu a konkurenční úvahy tržními silami, technologické změny, a kvalita řízení a pracovní síly nejsou přímo v účetní závěrce společnosti. Investoři si musí uvědomit, že postřehy účetní závěrky jsou jen jeden kus, byť důležitý, většího investičního informačního puzzle.

9 Finanční ukazatele

V absolutních číslech v účetní závěrce jsou malou hodnotu pro investiční analýzy, která se musí transformovat tato čísla do smysluplných vztahů posoudit finanční výkonnost a stav společnosti. Výsledné poměry a ukazatele musí být viděn přes dlouhou dobu tak, aby odrážely trendy. Zde opět, pozor na one-size-fits-all syndrom. Hodnotící finanční metriky mohou značně lišit podle odvětví, velikosti společnosti a stádiu vývoje.

1 Příloha k účetní závěrce

To je obtížné pro čísla účetní závěrky pro zajištění zveřejnění požadované regulačními orgány. Profesionální analytici všeobecně shodují, že důkladné pochopení příloze k účetní závěrce je nezbytné, aby se správně vyhodnotit finanční situaci a výkonnost podniku. Jak již bylo uvedeno auditory o finančních výkazech Příloha tvoří nedílnou součást této účetní závěrky. Take tyto poznamenali připomínky vážně. (Pro lepší představu, viz poznámky pod čarou: Spusťte Čtení drobným písmem).

11. Výroční zpráva / 10-K

Obezřetné investoři by měli vzít v úvahu pouze investice do firem s ověřenou účetní závěrkou, které jsou podmínkou pro všechny veřejně obchodovaných společností. Možná, že ještě předtím, než kopání do hospodaření dané společnosti, investor by měl vypadat na výroční zprávu společnosti a 10-K. Hodně z výroční zprávy je založen na 10-K, ale obsahuje méně informací a je uveden v obchodovatelného dokumentu určeného pro publikum akcionářů. 10-K je hlášena přímo SEC a má tendenci obsahuje více detailů.

Obsažené ve výroční zprávě je zpráva auditora, který dává výrok auditora o tom, jak byly použity účetní zásady. Čistý názor poskytuje zelenou pokračovat. Kvalifikační poznámky mohou být benigní nebo vážná; V případě posledně, pravděpodobně nebudete chtít pokračovat.

1200 Konsolidovaná účetní závěrka

Obecně platí, že slovo konsolidovány se objeví v názvu účetního výkazu, jak v konsolidované rozvaze. Konsolidace mateřskou společností a jejími většinově vlastněných (více než 50% vlastnictví nebo faktická kontrola), dceřinými společnostmi znamená, že společné činnosti samostatných právních subjektů jsou vyjádřeny jako jednu hospodářskou jednotku. Předpokládá se, že konsolidace jako jeden celek, je smysluplnější než samostatných výkazech pro různé subjekty.

Závěr

Perspektivy účetní závěrky uvedené v tomto přehledu jsou určeny k dát čtenářům velký obraz. S těmito úvahami na mysli, začínající investoři by měli být lépe připraveni vypořádat se s učením analytické údaje o náročné investiční vlastnosti promítají do hospodaření společnosti.